| AKTIE IM FOKUS: Telefonica setzen Talfahrt fort - 'Abwärtsdruck dürfte bleiben' |
| 05.11.2025 13:32:00 |
Die Telefonica-Aktie ist nach dem
13-prozentigen Kurssturz am Vortag zur Wochenmitte weiter abgesackt.
Sie büßte um die Mittagszeit 4,4 Prozent auf 3,57 Euro ein und ist
damit zurück auf dem tiefsten Stand seit Februar 2024. Seit Beginn
der Talfahrt der Aktie Ende Oktober hat sie inzwischen rund 22
Prozent eingebüßt. Im bisherigen Jahresverlauf steht ein Minus von
etwas mehr als 9 Prozent zu Buche.
Nachdem verschreckte Anleger das Papier der spanischen
Telekomgesellschaft am Dienstag wegen der Ankündigung deutlich
sinkender Ausschüttungen abgestoßen hatten, kommentierten nun
Analysten die neue Wachstumsstrategie samt deren Auswirkungen auf
den "Equity Free Cashflow" (EFCF). Dies ist der freie
Barmittelzufluss, der nach allen Betriebsausgaben, Investitionen und
Schuldenabtragung den Aktionären zur Verfügung steht.
So schrieben etwa die Experten der Deutschen Bank: Auch wenn der
neue Plan einige ihrer Sorgen ausgeräumt habe, dürfte der
Abwärtsdruck bestehen bleiben. Denn die Aktie ist "jetzt teurer
geworden", und die Konsensschätzungen dürften um mehr als 20 Prozent
sinken, was den EFCF betreffe. Zudem bleibe die Verschuldung hoch
und das Wachstum der Telefonica hinter dem vieler Branchenrivalen
zurück.
JPMorgan-Analyst Akhil Dattani schrieb an diesem Mittwoch, dass der
mit Spannung erwartete Kapitalmarkttag von vielen Investoren als
enttäuschend empfunden wurde. Es sei moniert worden, dass es wenig
neue operative Informationen gegeben habe und auch keine klare
Änderung der operativen Strategie. Zudem sei nur wenig Klarheit
darüber geboten worden, warum sich die Aussichten für den freien
Cashflow derart stark verändert hätten. Die Investoren
argumentierten Dattani zufolge, dass die Dividendenrendite von 4
Prozent basierend auf der neuen Dividende von 15 Cent nicht
ausreiche, um die Telefonica-Aktie kurzfristig zu stützen.
Tags zuvor hatte Telefonica, die mit der Marke O2 auch in
Deutschland vertreten ist, ihre Quartalszahlen vorgelegt und zudem
Aussagen zur neuen Strategie gemacht. So soll die Dividende für 2026
auf 15 Cent je Aktie halbiert werden. Danach sollen dann nur noch
zwischen 40 und 60 Prozent des Gewinns ausgeschüttet werden. Die
eingesparten Mittel sollen in das Kerngeschäft sowie in neue
Initiativen wie Verteidigung und Cybersicherheit investiert
werden./ck/men/stk
ISIN ES0178430E18
AXC0188 2025-11-05/13:32
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Autor: - dpa-AFX
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