Wie weit trägt die KI-Welle den Aktienmarkt noch - Risiko Trump? |
25.07.2024 17:05:00 |
FRANKFURT (dpa-AFX) - Bis vor zwei, drei Wochen bestimmten die
Optimisten das Geschehen an den Aktienbörsen, vor allem in den USA.
Der Boom der Künstlichen Intelligenz (KI) sowie absehbar sinkende
Zinsen und damit verbundene Konjunkturhoffnungen lieferten den
Treibstoff für die Rally der vergangenen Monate.
Doch am Horizont ziehen Wolken auf. Eine zweite Amtszeit von Donald
Trump als US-Präsident gilt als durchaus wahrscheinlich. Furcht vor
neuen Handelskonflikten macht sich breit. Auch der KI-Schwung ließ
jüngst etwas nach - Anleger fragen sich, wie weit die Bäume hier
noch in den Himmel wachsen können.
Wer wird Präsident in den USA?
Die Frage, ob das Weiße Haus nach dem Rückzug von Joe Biden dank der
neuen Kandidatin Kamala Harris in demokratischer Hand bleibt oder ob
Trump nach dem Attentat auf ihn wieder das Zepter übernimmt, wird
sich im November entscheiden. "Aus Sicht der Finanzmärkte bedeuten
die jüngsten Entwicklungen zunächst einmal "nur" eine gewisse
Unsicherheit", kommentiert Sören Hettler, Leiter Anlagestrategie und
Privatkunden bei der DZ Bank.
Bis auf Weiteres verfolgen die Anleger erst einmal gebannt, wie in
den USA die Tech-Giganten Nvidia , Apple
und Microsoft um den Titel des
wertvollsten Unternehmens der Welt ringen - angetrieben von der
Erwartung, dass KI-Anwendungen die Kassen kräftig klingeln lassen
und dabei am Ende auch für deutsche Unternehmen ein Gewinn
herausspringt.
KI-Welle verliert an Kraft
Deren Ertragsaussichten erscheinen günstiger, nachdem die hohen
Inflationsraten aus dem Jahr 2022 inzwischen Geschichte sind. Das
schafft Spielraum für sinkende Zinsen der Notenbanken.
Finanzierungskosten von Staaten, Unternehmen und Privatleuten
könnten damit sinken - gute Vorzeichen für Investitionen von
Unternehmen und für den Konsum.
Kritiker mahnen aber, dass am deutschen Aktienmarkt gute
Perspektiven schon vorweggenommen werden. Und auch die KI-Welle, die
viele Techwerte hatte hochschnellen lassen, verlor jüngst an Kraft.
Ein Grund: Angesichts gestiegener Chancen auf eine Regierung Trump
setzen große Investoren verstärkt auf traditionellere
Industriezweige, ein Stück weit zulasten der Technologiebranche.
Die Aktie des hochgelobten KI-Chipherstellers Nvidia ist von seinem
Höchststand Mitte Juni inzwischen gut 15 Prozent zurückgefallen.
Zuletzt geriet die Google -Mutter Alphabet
am Markt unter Druck, und der Elektroautobauer Tesla
stürzte nach abermals enttäuschenden Quartalszahlen
ab.
Dem deutschen Leitindex Dax gelang es daher nicht,
auf seine Bestmarke vom Mai bei knapp 18.900 Punkten nochmals
draufzusatteln. Die weltweit tonangebende Wall Street zeigt
insgesamt Ermüdungserscheinungen.
Ökonom sieht Luft dünner werden
Edgar Walk, Chefvolkswirt von Metzler Asset Management, etwa sieht
die Luft dünner werden. "Es dürfte für die Unternehmen zunehmend
schwieriger werden, die hohen Erwartungen zu erfüllen", auch weil
die Weltwirtschaft nur moderat wachse. Gerade in Sachen KI hegen
Anleger denn auch große Erwartungen - viele Unternehmen verdienen
mit dem Thema zwar auch schon gutes Geld, nicht wenige müssen das
aber erst noch beweisen.
Mit Blick auf die US-Präsidentschaftswahl am 5. November gibt Felix
Herrmann, Chefvolkswirt von Aramea Asset Management, zu bedenken:
"Anders als eine bekannte Börsenweisheit besagt, könnten die
politischen Märkte längere Beine haben." Denn Aufbruchstimmung werde
wohl unabhängig vom Wahlsieger nicht erzeugt. Vielmehr drohe eine
noch größere Spaltung der US-Gesellschaft.
Vorsichtig gibt sich auch Michael Heise, Chefökonom des
Vermögensverwalters HQ Trust: Ein Sieg von Trump werde allenfalls
eine kurze Phase der wirtschaftlichen Belebung durch Steuersenkungen
und Deregulierung bringen. Langfristig aber könnten die negativen
Folgen für die Weltwirtschaft erheblich sein. Europa sehe sich dann
wohl durch verstärkten Protektionismus sowie eine Infragestellung
der regelgebundenen Ordnung herausgefordert.
Wichtig würde dabei aber auch die Mehrheitsverhältnisse im
US-Kongress nach der Wahl, sagt Volkswirt Alexander Buhrow von der
DZ Bank. Denn: diese bestimmten den Handlungsspielraum des
Präsidenten. Der werde daher sehr wahrscheinlich erhebliche
Kompromisse machen müssen. "Nur bei einem klaren Sieg der
Republikaner bei den Kongresswahlen könnte Trump einige Punkte
seiner Agenda umsetzen."/la/DP/zb
ISIN DE0008469008 US02079K3059 US0378331005 US5949181045 US67066G1040
AXC0304 2024-07-25/17:05
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Autor: - dpa-AFX
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