EQS-News: Die Game Changer im Gesundheitssektor 2025 (deutsch) |
27.02.2025 14:55:00 |
Die Game Changer im Gesundheitssektor 2025
Bellevue Asset Management AG / Schlagwort(e): Marktbericht Die Game
Changer im Gesundheitssektor 2025
27.02.2025 / 14:54 CET/CEST
Marktkommentar vom 27. Februar 2025
Die Game Changer im Gesundheitssektor 2025
Eine Reihe bedeutender Übernahmen und medizinischer Innovationen
ebnen den Weg für ein richtungsweisendes Jahr in der
Gesundheitsbranche. Mit potenziellen Umsatzeinbussen von USD 250
Mrd. durch auslaufende Patente stehen Biopharma-Riesen unter Druck,
sich neue vielversprechende Assets zu sichern, während
Medizintechnikunternehmen gezielt wachstumsstarke Marktteilnehmer
aufkaufen. Gleichzeitig kommen wegweisende Medikamente gegen
Fettleibigkeit, die nächste Generation der robotergestützten
Chirurgie sowie nicht-opioide Schmerztherapien auf den Markt und
sorgen für zusätzlichen Schwung. 2025 verspricht ein spannendes Jahr
für Anleger zu werden.
Übernahmen und Fusionen (M&A) dürften 2025 eine zentrale Rolle im
Gesundheitssektor spielen. Hohe Nachfrage, reichlich verfügbares
Kapital, ein sich stabilisierendes Zinsumfeld und regulatorischer
Rückenwind schaffen optimale Bedingungen für eine neue Welle von
Deals. M&A wirken als Kapitalmultiplikator, indem sie Liquidität von
grossen Unternehmen freisetzen und in kleinere Innovationstreiber
lenken. Das Jahr begann bereits vielversprechend mit der
angekündigten Übernahme von Intra-Cellular durch Johnson & Johnson
für 15 Mrd. USD, was die M&A-Dynamik im Biotech-Sektor weiter
verstärkt.
1.3 Bilionen-USD-Kapitalpuffer bringt Fantasie in den M&A-Markt In
den nächsten fünf Jahren stehen in der biopharmazeutischen Industrie
Umsätze in der Höhe von USD 250 Mrd.* aufgrund Patentausläufen auf
dem Spiel. Diese müssen ersetzt werden - M&A ist für alle grossen
Player die bevorzugte Option. 2023 stammte ein Drittel des
Umsatzes** der Top 25 Biopharmaunternehmen aus früheren Übernahmen,
was die zentrale Rolle von M&A in der Branche unterstreicht.
Durch den Erwerb neuer Produkte und die Nutzung etablierter
Vertriebsplattformen können grosse biopharmazeutische Unternehmen
erheblichen Wert schaffen. Mit rund USD 1.3 Billionen an M&A-Kapital
verfügen die Unternehmen über ausreichende Mittel für Übernahmen,
unterstützt durch starke Bilanzen und die Möglichkeit der
Fremdfinanzierung. Die Zinsen sind weltweit gesunken und
stabilisieren sich, wodurch sich die Rahmenbedingungen für die
Finanzierung von "Innovation" verbessern. Zudem erwarten wir unter
der neuen Trump-Administration eine unternehmensfreundlichere
Federal Trade Commission (FTC). Insgesamt sehen wir M&A als
entscheidenden Faktor für die Wertsteigerung von
Biotech-Unternehmen.
Starke M&A-Dynamik auch im Medizintechniksektor 2024 gab es
insgesamt 48 M&A-Transaktionen im Medizintechniksektor mit einem
Gesamtvolumen von USD 21 Mrd. Zu den grössten Deals zählte die
Übernahme von Shockwave durch Johnson & Johnson für USD 12 Mrd., der
Verkauf des Critical-Care-Geschäfts von Edwards Lifesciences an
Becton Dickinson für USD 4.2 Mrd. sowie der Kauf von Axonics durch
Boston Scientific für USD 3.3 Mrd. Shockwave und Axonics sind
klassische Beispiele dafür, wie grosse Medizintechnikunternehmen
innovative, schnell wachsende Firmen übernehmen, um ihr
Umsatzwachstum zu beschleunigen und ihre Vertriebsstrukturen optimal
zu nutzen.
2025 dürften die M&A-Aktivitäten auch in der Medizintechnik weiter
zunehmen, unterstützt durch ein günstigeres regulatorisches Umfeld
und normalisierte Wachstumsraten der Endmärkte. Die aktivsten
strategischen Käufer im Jahr 2024 waren Boston Scientific und
Edwards Lifesciences (jeweils vier Übernahmen), gefolgt von Johnson
& Johnson, Zimmer Biomet und Stryker (jeweils zwei Übernahmen).
Die Dynamik setzt sich 2025 mit der Übernahme von Inari Medical
durch Stryker (USD 4.6 Mrd.), der Übernahme von Paragon 28 durch
Zimmer Biomet (USD 1.2 Mrd.) und der Übernahme von Bolt Medical
durch Boston Scientific (USD 600 Mio.) fort. Wir erwarten, dass auch
Abbott und Medtronic aktiv werden. Darüber hinaus verstärkt sich der
Trend zu mehr Übernahmen börsennotierter Unternehmen, der sich
bereits 2024 abzeichnete.
Bildlink:
https://eqs-cockpit.com/cgi-bin/fncls.ssp?fn=download2_file&code_str
=2d1640dc7d83ecf10dcbbc4867ee837f Bildtitel: Medtech Deals DE
Quelle: Nephron Research
Bahnbrechende Innovationen 2025: orale Adipositas-Medikamente,
nicht-opioide Schmerztherapien und nächste Generation der
robotergestützten Chirurgie
Wir gehen davon aus, dass orale Adipositas-Medikamente 2025 im Fokus
stehen werden. Wichtige spät-klinische Daten für Orforglipron von
Eli Lilly werden im zweiten Quartal 2025 erwartet, ebenso wie der
US-Zulassungsantrag für die orale Formulierung von Semaglutid
(Wegovy in Tablettenform) von Novo Nordisk. Auch Pfizer könnte mit
Danuglipron in Spätphase-Studien eintreten. Während orale
Behandlungen möglicherweise zu geringeren Gewichtsverlusten führen
als Injektionen, bieten sie eine bequemere Einnahme - ein
entscheidender Vorteil für die Langzeittherapie.
Neben Adipositas beobachten wir aufmerksam die Markteinführung des
neu zugelassenen Schmerzmittels Journavx von Vertex Pharmaceuticals.
Mit seinem neuartigen Wirkmechanismus gegen mittlere bis starke
akute Schmerzen könnte es eine wichtige Alternative zu süchtig
machenden Opioiden werden.
In der Medizintechnik sorgen neue Produkte für Wachstum, getrieben
von einer überdurchschnittlichen Zahl chirurgischer Eingriffe -
bedingt durch eine alternde Bevölkerung und einen besseren Zugang
zur Gesundheitsversorgung. Der derzeit bedeutendste Produktzyklus
ist die vollständige Markteinführung des chirurgischen Roboters
daVinci 5 von Intuitive Surgical, gefolgt von der starken Expansion
der Farapulse-Technologie von Boston Scientific für die
pulsfeldbasierte Ablation (PFA) von Vorhofflimmern zur Verhinderung
von Schlaganfällen.
Im Bereich Diabetes bringt Abbott seine tragbaren Sensoren zur
kontinuierlichen Glukosemessung Lingo, Libre Rio und Libre 3 plus
auf den Markt, und Dexcom vermarktet G7 und Stelo für verschiedene
Patientengruppen.
In der strukturellen Herzmedizin gewinnt Boston Scientific mit dem
Watchman FLX Pro für den Verschluss des linken Vorhofohrs an
Bedeutung. Darüber hinaus stehen die Markteinführungen von Edwards
Lifesciences Evoque (Trikuspidalklappenersatz) und Abbotts TriClip
(Trikuspidalklappenreparatur) bevor. In der Mitralklappentherapie
treiben Edwards Pascal Precision und Abbotts MitraClip die
Kommerzialisierung voran, während Edwards mit Sapien M3 Mitte 2025
den ersten kommerziellen Mitralklappenersatz in Europa einführen
wird - die US-Zulassung wird für 2026 erwartet. Klinische Daten zu
Sapien M3 werden auf der TCT-Konferenz im Oktober vorgestellt.
Mit einer starken M&A-Dynamik, bedeutenden medizinischen
Innovationen und einem günstigen regulatorischen und
wirtschaftlichen Umfeld bietet 2025 ein attraktives
Investitionsklima im Gesundheitssektor. Anleger können von diesen
Entwicklungen profitieren, indem sie auf aktiv verwaltete,
diversifizierte Portfolios setzen, die auf die wichtigsten
Wachstumstreiber des Sektors ausgerichtet sind.
*Evaluate, "The Patent Winter is Coming", 25. Mai 2022 **EY M&A
Firepower report, Januar 2025
Kontakt Bellevue Asset Management AG, Theaterstrasse 12, 8001
Zürich, Tanja Chicherio, Tel. +41 44 267 67 07, tch@bellevue.ch,
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spezialisierter Asset Manager mit den Kernkompetenzen
Healthcare-Strategien, alternative und traditionelle
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Gegründet 1993, generiert Bellevue als Haus der Anlageideen mit rund
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für Kunden sowie Aktionäre. Per 31. Dezember 2024 verwaltete
Bellevue Kundenvermögen in Höhe von CHF 5.8 Mrd.
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2092841 27.02.2025 CET/CEST
AXC0219 2025-02-27/14:55
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Autor: - dpa-AFX
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