Allgemein                                                                                   LOM Gesamt / Durchschnitt
Goldpreis (US$/oz)                                                                          3.100
Silberpreis (US$/oz)                                                                        35,50
Lebensdauer der Mine (Jahre)                                                                9,4
Gesamtmenge verarbeiteter Rohstoffe (kt)                                                    12.809
Gesamtabfallmenge (kt)                                                                      6.284
Produktion                                                                                  LOM Gesamt / Durchschnitt
Kopfgehalt - Ag (g/t)                                                                       249
Erzgehalt - Au (g/t)                                                                        2,01
Ausbeute - Ag (%) zu Doré                                                                   92,3
Ausbeute - Au (%) zu Doré                                                                   93,8
Gesamtmetallausbeute - Ag (koz)                                                             94.725
Gesamtmetallzahlungsbetrag - Au (koz)                                                       776
Durchschnittliche jährliche zahlbare Produktion - Ag (koz)                                  10.130
Durchschnittliche jährliche zahlbare Produktion - Au (koz)                                  83
Durchschnittliche jährliche zahlbare Produktion - AgEq. (koz)                               17.382
Durchschnittliche jährliche zahlbare Produktion (Jahre 1-5) - AgEq. (koz)                   20.078
Betriebskosten                                                                              LOM Gesamt / Durchschnitt
Bergbaukosten (US$/t verarbeitet)                                                           53,3
Verarbeitungskosten (US$/t verarbeitet) (inkl. TSF)                                         24,84
G&A-Kosten (US$/t verarbeitet)                                                              6,96
Gesamtbetriebskosten (US$/Tonne verarbeitet)                                                85,11
Cash-Kosten1 (auf Basis von Nebenprodukten) (US$/oz AgEq2 )                                 8,56
AISC3 (auf Basis von Nebenprodukten) (US$/oz AgEq2 )                                        10,61
Kapitalkosten                                                                               LOM Gesamt / Durchschnitt
Anfangskapital (Mio. US$)                                                                   238,7
Einnahmen vor Produktionsbeginn (in Mio. US-Dollar)4                                        -127,7
Vorproduktionskosten (in Mio. US-Dollar)5                                                   62,0
Anfangskosten (Anfangskapital + Einnahmen und Kosten vor Produktionsbeginn) (in Mio. US$)   173,0
Nachhaltiges Kapital (in Mio. US$)                                                          287,3
Abschlusskapital (in Mio. US$)                                                              37,5
Restwert (in Mio. US$)                                                                      -9,6
Finanzdaten                                                                                 Vor Steuern
NPV (5 %) (in Mio. US$)                                                                     2.842
IRR (%)                                                                                     159
Amortisationsdauer (Jahre)                                                                  0,4
Finanzdaten                                                                                 Nach Steuern
NPV (5 %) (in Mio. US$)                                                                     1.802
IRR (%)                                                                                     111
Amortisationsdauer (Jahre)                                                                  0,6
NPV nach Steuern/Anfangskapital                                                             7,5
Tabelle 1: Detaillierte Parameter und Ergebnisse der Machbarkeitsstudie für Panuco
1. Die Gesamt-Cash-Kosten setzen sich aus den operativen Cash-Kosten
zuzüglich Lizenzgebühren und externen Kosten (Veredelung und
Transport) zusammen. 2. AgEq oz = Ag oz + Au oz x (3.100 USD/oz Au ÷
35,50 USD/oz Ag) 3. Die AISC setzen sich aus den Gesamt-Cash-Kosten
zuzüglich der nachhaltigen Kapital- und Stilllegungskosten zusammen.
4. Die Einnahmen vor Produktionsbeginn umfassen die Einnahmen bis
zum Beginn der kommerziellen Produktion, die als 60 Tage nach
Inbetriebnahme der Mühle definiert ist 5. Die Vorproduktionskosten
umfassen: Abbau-, Verarbeitungs- und allgemeine Betriebskosten,
externe Gebühren und Lizenzgebühren bis zum Beginn der kommerziellen
Produktion, die als 60 Tage nach Inbetriebnahme der Mühle definiert
ist
	
Die wirtschaftliche Analyse geht von Metallpreisen von 35,50
US$/Unze Silber und 3.100 US$/Unze Gold aus und basiert
ausschließlich auf Mineralreserven. Die Machbarkeitsstudie schließt
abgeleitete Mineralressourcen aus.
	
Die Machbarkeitsstudie zeigt eine starke wirtschaftliche
Widerstandsfähigkeit, wobei der Nettogegenwartswert (5 %) und der
interne Zinsfuß nach Steuern bei Schwankungen von bis zu 20 % bei
allen wichtigen Kapital- und Betriebsannahmen positiv bleiben und
insbesondere auch bei einem Rückgang der Metallpreise um bis zu 50 %
noch positiv sind. Die wirtschaftlichen Sensitivitäten nach Steuern
sind in den Tabellen 2, 3 und 4 unten dargestellt. Weitere
Projektsensitivitäten werden im technischen Bericht vorgestellt.
	
Eingaben       Sensitivität gegenüber Metallpreisen nach Steuern
                                  (50,0 %)        (25,0 %)          Basisszenario     25           50,0
Ag (US$/oz)                       17,75           26,63             35,50             44,38        53,25
Au (US$/oz)                       1.550           2.325             3.100             3.875        4.650
Nettobarwert nach Steuern (5 %)   461             1.132             1.802             2.471        3.139
 (in Mio.
 US$)
IRR nach Steuern (%)              42,4            79,4              111,1             139,7        165,4 %
Tabelle 2: Zusammenfassung der Sensitivität Nachsteuer-NPV 5 % (in Mio. US$) und IRR in Abhängigkeit von den Metallpreisen

Eingaben       Zusammenfassung der Sensitivität Nachsteuer-NPV 5 % (in Mio. US$)
                                  (20,0 %)        (10,0 %)          Basisszenario     10,0         20,0
Kopfgehalt (+/-%)                 1.262           1.534             1.802             2.072        2.324
Erholung (+/-%)                   1.271           1.536             1.802             1.995        2.003
Betriebskosten (+/-%)             1.915           1.859             1.802             1.745        1.689
Anfängliche Investitionskosten    1.848           1.825             1.802             1.779        1.756
 (+/-
 %)
Tabelle 3: Zusammenfassung der Sensitivität Nachsteuer-NPV 5 % (in Mio. US$)

Eingaben       Zusammenfassung der Sensitivität IRR nach Steuern (%)
                                  (20,0           (10,0 %)          Basisszenario     10,0        20,0
Kopfgehalt (+/-%)                 85,8            98,7              111,1             123,0       134,2
Erholung (+/-%)                   86,3            98,9              111,1             119,5       119,8
Betriebskosten (+/-%)             117,6           114,3             111,1             107,8       104,6
Anfängliche Investitionsausgaben  132,5           120,8             111,1             102,7       95,5
 (+/-%)
Tabelle 4: Zusammenfassung der Sensitivität IRR nach Steuern (%)
Mineralreserven
	
Die nachgewiesenen und wahrscheinlichen Mineralreserven für das
Panuco-Projekt werden auf 12,81 Mio. Tonnen mit einem
Durchschnittsgehalt von 249 g/t Ag und 2,01 g/t Au oder 416 g/t AgEq
geschätzt, wie in Tabelle 5 zusammengefasst.
	
Die erste Mineralreserven-Schätzung wurde von Jason Blais, P.Eng.,
Principal Mining Consultant von Mining Plus, mit Stichtag 4.
November 2025 erstellt.
	
Klassifizierung                      Tonnen        Gehalt                                     Enthaltenes Metall
(kt)          Ag            Au            AgEq          Ag            Au            AgEq
              (g/t)         (g/t)         (g/t)         (k oz)        (k oz)         (k oz)
Nachgewiesen                         1.948         308           2,35          502           19.264        147           31.424 
Wahrscheinlich                       10.854        239           1,95          400           83.351        681           139.687 
Geplante Lagerbestände               4             330           3,70          635           41            0,5           82 
Nachgewiesen
Wahrscheinlich                       3             318           2,90          558           34            0,3           54 
Gesamt nachgewiesen + wahrscheinlich 12.809        249           2,01          416           102.689       829           171.246 
Tabelle 5: Schätzung der Mineralreserven
1. Die Mineralreserven werden anhand der
CIM-Best-Practice-Richtlinien zur Schätzung von Mineralressourcen
und Mineralreserven aus dem Jahr 2019 und der
CIM-Definitionsstandards für Mineralressourcen und Mineralreserven
aus dem Jahr 2014 geschätzt. 2. Die Mineralreserven basieren
ausschließlich auf gemessenen und angezeigten
Mineralressourcenklassifizierungen. 3. Die Mineralreserven wurden
unter Verwendung der langfristigen Metallpreise von 28,50
US-Dollar/Unze Silber und 2.300 US-Dollar/Unze Gold berechnet. 4.
Der NSR-Wert des Blockmodells wurde auf Basis einzelner Blöcke unter
Verwendung vorläufiger Formeln zur Prozessausbeute der Phase 2 für
jede Zone berechnet. Die Prozessausbeute für Copala/Tajitos Ag wurde
als 1,56*ln(Ag g/t) + 83,9)/100 berechnet und die Prozessausbeute
für Copala/Tajitos Au als 1,96*ln(Au g/t) + 91,4)/100. Die
Prozessausbeute für Napoleon/Luisa Ag wurde als 8,8*ln(Ag g/t) +
44)/100 berechnet und die Prozessausbeute für Napoleon/Luisa Au als
1,7*ln(Au g/t) + 93,7)/100. 5. Die Mineralreserve wird anhand von
drei NSR-Cutoff-Werten (COV) geschätzt. Ein vollständig kalkulierter
COV wurde mit 105,72 US-Dollar für Long Hole Stoping (LHS) und
129,33 US-Dollar/t für Drift and Fill (DAF) berechnet, ein
inkrementeller COV von 87,00 US$/t für LHS und 110,00 US$/t für DAF
sowie ein marginaler COV von 33,00 US$/t für die Erschließung, die
abgebaut werden muss, um Zugang zu den Produktionsbereichen zu
erhalten. 6. Die geplante Halde wird voraussichtlich aus dem
Copala-Erzkörper im Rahmen der laufenden Testmine-Massenprobenahmen
vor Beginn des Minenplans der Machbarkeitsstudie abgebaut. 7. Auf
die Lagerstätte wurden Lizenzgebühren von 3,5 % und 2,0 % auf der
Grundlage der Lizenzgebühren-Grenzen angewendet. Die
Lizenzgebührengrenze von 2,0 % betrifft nur einen Teil der
Lagerstätte Napoleon. 8. AgEq (g/t) = (Ag(g/t) + 82,54*Au(g/t)) für
Copala & Tajitos und AgEq = (Ag(g/t) + 82,97*Au(g/t)) für Napoleon &
Luisa bei einer Lizenzgebühr von 3,5 % und AgEq = (Ag(g/t) +
82,97*Au(g/t)) für Napoleon bei einer Lizenzgebühr von 2 %. AgEq
wird auf der Grundlage einer Reihe von Ertragsfaktoren ausgedrückt.
Eine vollständige Liste der zur Berechnung der NSR- und
AgEq-Faktoren verwendeten Eingaben finden Sie in Tabelle 6. 9. Je
nach Abbaumethode wird eine Ausbeute zwischen 90 % und 100 % auf die
Schätzung angewendet, die in einigen Bereichen aufgrund
geotechnischer Richtlinien oder der Abbaureihenfolge reduziert wird.
Die durchschnittliche Ausbeute für das gesamte Projekt beträgt 96 %.
10. Die Mineralreserve umfasst sowohl geplante als auch ungeplante
Verwässerung. Die ungeplante Verwässerung umfasst Verwässerung durch
Überbruch, Verfüllung und Materialtransport. Die Verwässerung
innerhalb der Stope Optimizer (SO)-Ergebnisse wurde auf 36 %
geschätzt, und eine zusätzliche ungeplante Verwässerung von 2 %
wurde für die Verfüllungsverwässerung in Langloch-Stollen
hinzugefügt. Die interne Verwässerung beim DAF-Abbau innerhalb der
Abbauform wurde auf 31 % geschätzt, und die zusätzliche
Verfüllungsverwässerung beim DAF wurde auf 5 % geschätzt. 11. Für
LHS wurde eine Mindestabbaubreite von 1,5 Metern ohne Überbruch und
ungeplante Verwässerung verwendet, für DAF eine Mindestabbaubreite
von 5,0 Metern. 12. Die Wirtschaftlichkeit der Mineralreserve wird
anhand eines Discounted-Cashflow-Modells nachgewiesen. 13. Die
unabhängige und qualifizierte Person, die für die Mineralreserve
gemäß NI 43-101 verantwortlich ist, ist Herr Jason Blais, P.Eng.,
Principal Mining Consultant bei Mining Plus Canada Consulting Ltd.
14. Das Datum des Inkrafttretens der Mineralreservenabschätzung ist
der 4.November 2025. 15. Aufgrund von Rundungen können sich bei den
Summen Abweichungen ergeben.
	
Metall                                          Einheit         Copala & Tajitos      Napoleon & Luisa (3,5 %   Napoleon 
                                                                (3,5 % Lizenzgebühr)   Lizenzgebühr)            (2 % Lizenzgebühr)
Ag-Preis                                        USD/oz          28,5                  28,5                      28,5
Au-Preis                                        USD/oz          2.300                 2.300                     2.300
Durchschnittliche Ag-Prozessausbeute            %               92,8                  94,4                      94,4
Durchschnittliche Goldausbeute                  %               93,2                  95,3                      95,3
Ag-Ausbeute                                     %               99,9                  99,9                      99,9
Au Verbindlichkeiten                            %               99,85                 99,85                     99,85
Produktfracht                                   USD/t           3.000                 3.000                     3.000
Ag-Veredelung                                   USD/oz          0,50                  0,50                      0,50
Au-Veredelung                                   USD/oz          5,00                  5,00                      5,00
Lizenzgebühr                                    %               3,50                  3,50                      2
Ag-Multiplikator                                USD/g           0,8027                0,8162                    0,8289
Au-Multiplikator                                USD/g           66,2536               67,7202                   68,7728
Ag-Äquivalenz                                   g Ag/g Au       82,538                82,970                    82,969
Tabelle 6: Eingaben zur Berechnung der NSR für Gold und Silber
Mineralressourcen
	
Copala-GebietRessourcenklaTonnen (Mt)Note                                           Gesamtmetall
             sse
Au (g/t)Ag (g/t)Pb        Zn        AgEq     Au (koz)Ag (koz)  Pb (Mlbs) Zn (Mlbs) AgEq (koz)
                 %        %          (g/t)
Copala       Gemessen     1,88       3,09    442     0,08      0,15      684      187     26.744    3,2       6,3       41.418
Angegeben    4,29       2,50    402     0,09      0,17      600      345     55.374    8,4       15,8      82.781
M+I          6,17       2,68    414     0,09      0,16      626      532     82.118    11,6      22,1      124.199
Abgeleitet   2,32       1,83    322     0,16      0,27      476      137     24.014    8,3       13,8      35.452
Tajitos      Angegeben    0,72       2,34    380     0,14      0,25      571      55      8.833     2,2       4,0       13.277
Abgeleitet   0,89       2,08    346     0,27      0,43      527      60      9.936     5,2       8,5       15.132
Cristiano    Angegeben    0,36       3,67    610     0,25      0,45      912      43      7.102     2,0       3,6       10.614
Abgeleitet   0,34       2,49    460     0,16      0,31      665      27      4.959     1,2       2,3       7.168
Gesamt       Gemessen     1,88       3,09    442     0,08      0,15      684      187     26.744    3,2       6,3       41.418
Angegeben    5,37       2,56    413     0,11      0,20      617      443     71.309    13        23        106.672
M+I          7,26       2,70    420     0,10      0,19      635      630     98.053    16        30        148.090
Abgeleitet   3,55       1,96    341     0,19      0,31      507      224     38.909    15        25        57.752

Napoleon-Gebiet   RessourcenklasTonnen (MT) Qualität                                   Gesamtmetall
                  se
Au (g/t)Ag (g/t)Pb      Zn      AgEq (g/t)Au (koz)Ag (koz)  Pb (Mlbs) Zn (Mlbs)AgEq
                        %                                                       (koz)
La Luisa          Angegeben     0,49        2,12    143     0,31    1,44    364       33      2.238     3,3       15,4     5.693
Abgeleitet    2,83        2,24    132     0,28    1,24    355       204     12.049    17,8      77,5     32.307
Cruz Negra        Angegeben     0,03        2,01    145     0,38    2,01    380       2       154       0,3       1,5      403
Abgeleitet    0,35        3,58    171     0,30    1,64    510       40      1.907     2,3       12,5     5.676
Josephine         Angegeben     0,06        2,54    230     0,38    1,09    473       5       452       0,5       1,5      928
Abgeleitet    0,21        1,81    176     0,34    1,01    360       12      1.180     1,6       4,6      2.406
Napoleon          Angegeben     0,99        2,09    217     0,47    1,64    448       66      6.885     10,2      35,7     14.206
HW(4)
Abgeleitet    0,59        2,12    202     0,64    2,15    458       40      3.800     8,2       27,7     8.619
Napoleon          Gemessen      0,36        2,34    161     0,51    1,41    404       27      1.853     4,0       11,1     4.638
+Splays
Angegeben     3,78        2,25    150     0,52    1,78    399       273     18.184    42,9      148,2    48.404
M+I           4,13        2,26    151     0,51    1,75    399       300     20.037    47        159      53.042
Abgeleitet    2,28        1,46    159     0,44    1,63    340       107     11.637    21,9      81,8     24.941
Gesamt            Gemessen      0,36        2,34    161     0,51    1,41    404       27      1.853     4,0       11,1     4.638
Angegeben     5,34        2,21    163     0,49    1,72    405       379     27.913    57        202      69.634
M +I          5,70        2,22    162     0,49    1,70    405       406     29.766    61        213      74.272
Abgeleitet    6,25        2,00    152     0,38    1,48    368       403     30.573    52        204      73.949
Tabelle 7: Mineralressourcen für die Lagerstätten Copala und Napoleon (Stand: 9. September 2024)
1. Die Einstufung der aktuellen Mineralressourcenschätzung in
angezeigte und abgeleitete Ressourcen entspricht den aktuellen
CIM-Definitionsstandards 2014 für Mineralressourcen und
Mineralreserven. 2. Die dargestellten Tabellen enthalten nur die
Lagerstätten Copala und Napoleon, die in den Abbauplan der
Machbarkeitsstudie einfließen. Die vollständige
mineralressourcenschätzung für das gesamte Projekt wird im
technischen Bericht verfügbar sein. 3. Alle Zahlen sind gerundet, um
die relative Genauigkeit der Schätzung widerzuspiegeln, und aufgrund
der Rundung können sich bei der Addition Abweichungen ergeben. 4.
Alle Mineralressourcen werden unverdünnt und in situ dargestellt,
begrenzt durch kontinuierliche 3D-Drahtgittermodelle (als abbaubare
Formen betrachtet), und gelten als vielversprechend für eine
letztendliche wirtschaftliche Gewinnung. 5. Mineralressourcen, die
keine Mineralreserven sind, haben keine nachgewiesene
wirtschaftliche Rentabilität. Eine abgeleitete Mineralressource hat
einen geringeren Vertrauensgrad als eine angezeigte Mineralressource
und darf nicht in eine Mineralreserve umgewandelt werden. Es ist zu
erwarten, dass der Großteil der abgeleiteten Mineralressourcen durch
weitere Explorationen zu angezeigten Mineralressourcen hochgestuft
werden könnte. 6. Es ist vorgesehen, dass die Lagerstätten des
Panuco-Projekts mit Untertagebauverfahren wie dem
Longhole-Stoping-Verfahren (LHS) und/oder dem
Drift-and-Fill-Verfahren (DAF) abgebaut werden. Mineralressourcen
werden mit einem Basis-Cutoff-Gehalt von 150 g/t AgEq angegeben. Die
Mineralressourcen-Gehaltblöcke wurden oberhalb des
Basis-Cutoff-Gehalts, unterhalb der Oberfläche und innerhalb der
begrenzenden mineralisierten Drahtmodelle quantifiziert. 7. Aufgrund
der Größe, Form, allgemeinen Mächtigkeit und Ausrichtung der meisten
mineralisierten Zonen innerhalb des Projektgebiets wird davon
ausgegangen, dass die Lagerstätten mit einer Kombination aus
Untertagebauverfahren, einschließlich Longhole Stoping (LHS)
und/oder Drift-and-Fill (DAF), abgebaut werden können. 8. Der
Basis-Cutoff-Gehalt für AgEq berücksichtigt Metallpreise von 26,00
$/oz Ag, 1.975 $/oz Au, 1,10 $/lb Pb und 1,35 $/lb Zn sowie
Metallausbeuten von 93 % für Ag, 90 % für Au, 94 % für Pb und 94 %
für Zn. 9. Der Basis-Cutoff-Gehalt von 150 g/t AgEq berücksichtigt
Abbaukosten von 45,00 US$/t und Verarbeitungs-, Aufbereitungs-,
Raffinations- und Transportkosten von 30,00 US$/t sowie G&A-Kosten
von 20,00 US$/t mineralisiertem Material. 10. Die Schätzung der
Mineralressourcen kann durch Umwelt-, Genehmigungs-, Rechts-,
Eigentums-, Steuer-, soziopolitische, Marketing- oder andere
relevante Faktoren erheblich beeinflusst werden. 11. Die
Mineralressourcen umfassen auch die Mineralreserven. 12. Die
unabhängige und qualifizierte Person, die gemäß NI 43-101 für die
Mineralressource verantwortlich ist, ist Dr. Allan Armitage, P.Geo.,
von SGS. 13. Das Datum des Inkrafttretens der
Mineralressourcenschätzung ist der 9. September 2024.
	
Kapital- und Betriebskosten
	
Die anfänglichen Investitionskosten vor Produktionsbeginn werden auf
238,7 Millionen Dollar geschätzt, wobei die anfänglichen Nettokosten
nach Berücksichtigung von 127,7 Millionen Dollar an Einnahmen vor
Produktionsbeginn und 62 Millionen Dollar an Kosten vor
Produktionsbeginn bei 173 Millionen Dollar liegen. Die anfänglichen
Investitionskosten beinhalten eine Rückstellung für unvorhergesehene
Ausgaben in Höhe von 24 Millionen US-Dollar. Die kumulierten
Erhaltungsinvestitionen werden auf 287,3 Millionen US-Dollar
geschätzt. Die Betriebskosten für die gesamte Lebensdauer des
Panuco-Projekts werden auf durchschnittlich 85,11 US-Dollar pro
verarbeiteter Tonne geschätzt.
	
Die nachhaltigen Investitionen werden voraussichtlich
durchschnittlich etwa 30,72 Millionen US-Dollar pro Jahr betragen,
was größtenteils auf die kontinuierliche Erschließung der Mine
zurückzuführen ist. Im vierten Jahr kommen aufgrund der Erweiterung
der Mühle und der zunehmenden Untertageerschließung im Zusammenhang
mit dem Zugang zu den Adern im Napoleon-Gebiet Erweiterungskosten in
Höhe von 15,4 Millionen Dollar hinzu (die aus den anfänglichen
Cashflows finanziert werden sollen). Der geplante Zeitpunkt für die
Erhöhung der Investitionsausgaben im dritten Jahr könnte sich
aufgrund der anhaltenden Explorationserfolge entlang der
Copala-Struktur weiter in die Zukunft verschieben.
	
Die Machbarkeitsstudie basiert auf dem Untertagebau durch einen
Auftragnehmer, dessen geschätzte LOM-Kosten bei 53,31 $ pro
verarbeiteter Tonne liegen. Die Verarbeitungskosten werden auf 24,84
$ pro verarbeiteter Tonne geschätzt, einschließlich der
TSF-Bearbeitungskosten von 0,33 $ pro verarbeiteter Tonne. Die
G&A-Kosten werden auf 6,96 $ pro verarbeiteter Tonne geschätzt.
	
Die Schätzung der Kapital- und Betriebskosten wurde in US-Dollar
(USD) für das vierte Quartal 2025 erstellt. Die Zusammenfassung der
Kapitalkosten ist in Tabelle 8 und die Zusammenfassung der
Betriebskosten in Tabelle 9 dargestellt.
	
WBS-Beschreibung               Anfängliche        Laufende            Erweiterungskapitalkosten (in Mio. Gesamtkapitalkosten (in
                                Kapitalkosten (in  Kapitalkosten (in   US$)                               Mio.
                                Mio.               Mio.                                                   US$)
                                US$)               US$)
Bergbau                        60,2               259,1               0,6                                319,6
Verarbeitungsanlagen           63,9               0                   8,8                                98,0
Zusätzliche Prozessanlagen     18,7               25,0                1,1                                19,9
Infrastruktur vor Ort          32,8               0,2                 1,7                                34,7
Infrastruktur außerhalb des    1,1                -                   -                                  1,1
 Standorts
Gesamtzahl der direkten        176,7              284,4               12,2                               473,4
 Zugriffe
Projektvorbereitungen          8,1                -                   -                                  8.1
Projektdurchführung            19,7               -                   1,6                                21,3
Kosten des Eigentümers         10,1               -                   -                                  10.1
Rückstellungen (für            24,0               2,9                 1,5                                28,5
 unvorhergesehene
 Ausgaben)
Indirekte Kosten insgesamt     61,9               2,9                 3,1                                68,0
Projektsummen                  238,7              287,3               15,4                               541,3
Tabelle 8: Geschätzte Kapitalkosten für das Projekt   (in Mio. US$) (die Summen können aufgrund von Rundungen abweichen)
1. Die Summen können aufgrund von Rundungen abweichen.
	
Kostenbereich                                Durchschnittliche jährliche Kosten (in Mio.  US$/t verarbeitet
                                              US$)
Bergbau                                      71,9                                         53,31
Verarbeitung (inkl. TSF)                     33,5                                         24,84
Allgemeines und Verwaltung                   9,4                                          6,96
Gesamt                                       114,9                                        85,11
Tabelle 9: Geschätzte Betriebskosten des Projekts (in Mio. US$) 
2. Die Summen können aufgrund von Rundungen abweichen.
	
Bergbau
	
Das Panuco-Projekt umfasst eine Reihe von Silber-Gold-Lagerstätten
im Bergbaugebiet Panuco in Sinaloa, Mexiko, mit Mineralreserven, die
sich von der Oberfläche bis in eine Tiefe von über 600 m erstrecken.
Die Mächtigkeit der Lagerstätten reicht von 1,5 m bis zu mehr als 20
m.
	
Aufgrund der Eigenschaften der Lagerstätte wurde für alle
Lagerstätten das Langlochabbauverfahren (LHS) als primäre
Abbaumethode gewählt, während für den nördlichen Teil der Copala
North Zone, der sich direkt unter der Gemeinde Copala befindet, das
Drift-and-Fill-Verfahren (DAF) gewählt wurde. Es wurde ein
Unterbauabstand zwischen 15 und 20 m mit Stollenlängen von 20 m für
LHS gewählt, abhängig von den vorherrschenden Bodenverhältnissen,
sowie 5 m hohe DAF-Stollen (drei Aufzüge pro Unterbau).
	
Für das Panuco-Projekt wird eine Kombination aus zementierter
Gesteinsverfüllung (CRF), unzementierter Gesteinsverfüllung und
Pastenverfüllung zur Stollenabstützung vorgeschlagen.
	
Für die Machbarkeitsplanung des Panuco-Projekts wurden die geplante
Verdünnung und die ungeplante Gesteinsverdünnung (ELOS) unter
Verwendung des Deswik Stope Optimizer® (SO) berücksichtigt. Die
Verdünnung innerhalb der SO-Ergebnisse wurde auf 36 % geschätzt, und
eine zusätzliche ungeplante Verdünnung von 2 % wurde für die
Verfüllungsverdünnung in Langloch-Stollen hinzugefügt. Die interne
Verdünnung beim DAF-Abbau innerhalb der Abbauform wurde auf 31 %
geschätzt, und die zusätzliche Verfüllverdünnung beim DAF wurde auf
5 % geschätzt. Für LHS wurde auf der Grundlage der Geometrie und der
Abbaureihenfolge eine durchschnittliche Abbauausbeute von 94 %
zugrunde gelegt, und für DAF wurde eine Abbauausbeute von 100 % als
Faktor für die von SO innerhalb des Produktionsplans erstellten
Formen zugrunde gelegt. Abbildung 1 zeigt die vorgeschlagenen
Stollenformen nach NSR (USD/t) und das Entwicklungsdesign für das
Panuco-Projekt.
	
Zur Schätzung der Einnahmen aus dem mineralisierten Material wurde
ein NSR-Modell (Net Smelter Return) verwendet. Zur Ermittlung des
NSR-Wertes wurden vorläufige Prozessausbeuten, Doré-Gehalte,
Schmelz- und Raffinationsbedingungen, Lizenzgebühren und
Transportkosten angenommen. Ein Cut-Off-Wert (COV) wurde verwendet,
um Material danach zu kennzeichnen, ob die Einnahmen in einem Block
die Kosten für die Gewinnung und Verarbeitung dieses Blocks
übersteigen. Nach Fertigstellung des Finanzmodells wurden drei COVs
zur Bewertung des Bergbaus in Panuco verwendet: ein vollständig
kalkulierter COV, ein inkrementeller COV und der marginale COV.
https://www.irw-press.at/prcom/images/messages/2025/81799/121125_DEU
_VZLA_FS.001.png
	
Abbildung 1: Vorgeschlagene Stollenformen nach NSR (USD/t) für das
Panuco-Projekt
	
Der COV mit vollständigen Kosten stellt den Break-even-Wert der
Mineralreserve dar, der erforderlich ist, um alle damit verbundenen
Betriebs- und Unterhaltungskosten für die Gewinnung und Verarbeitung
zu decken. Die vollständig kalkulierten COVs wurden ursprünglich für
Panuco mit 100,00 US$/t für LHS und 120,00 US$/t für DAF angenommen
( ). Nach Fertigstellung des Finanzmodells wurde der vollständig
kalkulierte COV mit 105,72 US$ für LHS und 129,33 US$/t für DAF
berechnet.
	
Der inkrementelle COV von 87,00 US$/t für LHS und 110,00 US$/t für
DAF wurde in Bereichen angewendet, in denen die Erschließung bereits
abgeschlossen war und kein zusätzliches Kapital für den Zugang zu
neuen Abbaublöcken erforderlich war. Der inkrementelle COV basiert
auf der Annahme, dass der Materialwert die Betriebskosten
übersteigt, die den Abbau, die Verarbeitung und die G&A umfassen,
und beinhaltet keine nachhaltigen Kapitalkosten. Der angewandte
inkrementelle COV wurde im Vergleich zu den berechneten Kosten
leicht angehoben, um die Auswirkungen von Material nahe der
Abbaugrenze zu verringern und die gesamte Abbaureihenfolge zu
verbessern. Weniger als 1 % der AgEq-Unzen, die LHS zugeordnet sind,
und weniger als 2 % der AgEq-Unzen, die DAF zugeordnet sind, liegen
zwischen dem inkrementellen COV und dem vollständig kalkulierten
COV.
	
Der marginale COV von 33,00 US-Dollar/t wurde auf die Erschließung
angewendet, wenn sich der Betrieb zur Vorbereitung von Abbau- oder
DAF-Blöcken verpflichtet hat und das Material abgebaut werden muss,
um Zugang zu einem Produktionsbereich zu erhalten. Der marginale COV
basiert auf der Annahme, dass der Materialwert die Kosten für die
zusätzliche Verarbeitung und G&A übersteigt, und beinhaltet keine
operativen Bergbau- oder Unterhaltungsinvestitionskosten. Der
angewandte marginale COV wurde im Vergleich zu den berechneten
Kosten leicht angehoben, um das Risiko einer Überbewertung der
marginalen Tonnen in der Mineralreserve auszuschließen.
	
Aufgrund der Entfernung zwischen den verschiedenen geologischen
Lagerstätten ist das Projekt in zwei Untertagebergwerke unterteilt.
Das Copala-Bergwerk, das größere der beiden, erschließt die
Lagerstätten Copala, Cristiano und Tajitos. Der Eingang zum
Napoleon-Bergwerk, der sich etwa 800 m westlich des Eingangs zum
Copala-Bergwerk befindet, erschließt die Lagerstätten Napoleon und
La Luisa.
	
Für das Panuco-Projekt wird derzeit der Einsatz von
Bergbauunternehmen vorgeschlagen, um die Vorabinvestitionen zu
minimieren, qualifizierte Arbeitskräfte zu nutzen und eine höhere
Produktivität zu erzielen. Die jährlichen Materialbewegungen des
Panuco-Projekts sind in Tabelle 10 zusammengefasst.
	
Zeitraum     Abfall           Erschließung         Stoping1            Gesamtmenge                Gesamtmenge an abgebautem
                                                                        mineralisiertes Material   Material
                                                                        
kt               kt                   kt                  kt                         kt 
JAHR \       6.284            2.508                10.294              12.802                     19.085
 GESAMT
 
Y-02         343              74                   -                   74                         417
Y-01         446              137                  336                 473                        919
Y01          449              199                  661                 859                        1.308
Y02          797              235                  991                 1.226                      2.023
Y03          626              361                  948                 1.310                      1.936
Y04          650              304                  1.295               1.599                      2.250
Y05          659              220                  1.315               1.535                      2.194
Y06          776              313                  1.220               1.533                      2.310
Y07          634              358                  1.139               1.497                      2.131
Y08          622              238                  1.144               1.382                      2.004
Y09          282              68                   1.092               1.160                      1.441
Y10          -                -                    153                 153                        153
Tabelle 10: Gesamt- und Jahresplan für den Materialtransport im Rahmen des Panuco-Projekts
1. Der Abbau umfasst die Produktion von Stollen und Füllmaterial.
	
Verarbeitung und Metallurgie
	
Vizsla Silver hat seit 2021 vier Runden metallurgischer Testarbeiten
an den Lagerstätten des Panuco-Projekts durchgeführt. Die letzte
Testrunde (2025) konzentrierte sich auf die Variabilität innerhalb
der Lagerstätte, die Definition des Verbrauchsstoffverbrauchs
innerhalb der Lagerstätten und die Sicherstellung einer optimierten
Prozesseffizienz.
	
Die Testarbeiten im Jahr 2025 umfassten Zerkleinerungstests,
Untersuchungen zur Variabilität sowohl bei der Gesamt-Erzauslaugung
als auch bei der Flotations-Fließbild, Sauerstoffaufnahme,
Eindickung, Rheologie, Pastencharakterisierung und
Cyanid-Entgiftung.
	
Basierend auf den Testarbeiten und den im Abbauplan vorgesehenen
Erzgehalten werden die durchschnittlichen Ausbeuten über die gesamte
Lebensdauer der Mine auf 92,3 % Ag und 93,8 % Au geschätzt.
	
Die Machbarkeitsstudie skizziert ein zweistufiges
Prozessanlagenkonzept, beginnend mit einem 3.300 Tonnen pro Tag
umfassenden Gesamt-Erz-Laugungskreislauf unter Verwendung einer
Vorvermahlung von 50 µm. Das Erz wird in einem dreistufigen
Brechkreislauf verarbeitet und anschließend in einer Kugelmühle auf
50 µm gemahlen. Die gemahlene Aufschlämmung gelangt dann in den
Laugungskreislauf, wo sie insgesamt etwa 96 Stunden verbleibt. Der
Auslaugungsabfluss fließt durch Schwerkraft zu einem
Gegenstrom-Dekantierkreislauf (CCD), wo Feststoffe aus der
Laugenflüssigkeit abgetrennt werden. Die Laugenflüssigkeit wird dann
den Merrill-Crowe- und Raffineriekreisläufen zugeführt, um
Silber-Gold-Doré zu produzieren.
	
In Phase 2, die für das vierte Jahr geplant ist, wird der Durchsatz
auf 4.000 Tonnen pro Tag erhöht und die primäre Mahlgröße auf 70 µm
vergrößert, wobei ein Flotations- und Nachmahlkreislauf zwischen dem
Mahlwerkauslauf und der Laugungszufuhr integriert wird. Der
zusätzliche Kreislauf ermöglicht eine gröbere Primärmahlung,
verbessert die gesamte Metallausbeute und optimiert die Energie- und
Reagenzieneffizienz. Das Flotationskonzentrat, das einen hohen
Goldanteil enthält, wird in einer Hochleistungsmühle behandelt und
auf 20 µm zerkleinert. Das gemahlene Konzentrat wird dann getrennt
von den Flotationsrückständen ausgelaugt und anschließend zusammen
mit den Rückständen in den Rückstandsauslaugungskreislauf geleitet,
um die Metallausbeute zu maximieren.
	
Infrastruktur
	
Der Zugang zum Panuco-Projekt ist über die Autobahn 40 durch den
Ausbau einer bestehenden Zufahrt geplant, wobei
Verkehrssteuerungsmaßnahmen vorgesehen sind, um eine sichere Ein-
und Ausfahrt vom Gelände zu gewährleisten. Die bestehenden Straßen
auf dem Gelände werden ausgebaut, und die Zufahrtswege für die
Gemeinde bleiben offen und in sicherer Entfernung zu den aktiven
Bergbaugebieten.
	
Die Stromversorgung für das Projekt erfolgt über eine
230-kV-Übertragungsleitung, die das Grundstück durchquert. Vizsla
plant den Bau einer Umschaltstation vor Ort neben der
Verarbeitungsanlage (dem größten Stromverbraucher des Projekts) und
die Verteilung von Strom mit 13 kV auf dem gesamten Gelände nach
Bedarf.
	
Die unterirdische Entwässerung wird als primäre Wasserquelle für das
Projekt dienen. Vizsla beabsichtigt, so viel Wasser wie möglich
wiederzuverwenden und zu recyceln, und hat einen
Wassermanagementplan entwickelt, bei dem das überschüssige Wasser
der Regenzeit für die Verwendung in trockeneren Monaten gespeichert
werden kann.
	
Die Abraumhalden der Verarbeitungsanlage werden über Rohrleitungen
zur Abraumhalde (TSF) transportiert, die entlang der Zufahrtsstraße
verläuft. Die TSF ist als mittig angelegter Damm mit vier Stufen für
die gesamte Projektlaufzeit konzipiert.
	
Die Machbarkeitsstudie sieht vor, dass vor der Inbetriebnahme der
Verarbeitungsanlage ein Erzlager angelegt wird. Dieser Ansatz
reduziert das Risiko bei Projektbeginn und unterstützt eine
konsistente Qualitätskontrolle während der Inbetriebnahme und der
ersten Betriebsphase. Das Vorproduktionslager wird auf insgesamt
etwa 523.000 Tonnen geschätzt und bietet einen Puffer, der dem
Bedarf der Verarbeitungsanlage für fünf Monate entspricht.
	
Genehmigungen und Umwelt
	
Das Projekt wird derzeit im Rahmen von
Bergbau-Explorationsgenehmigungen betrieben, die 2020 und 2021 von
SEMARNAT (dem Ministerium für Umwelt und natürliche Ressourcen)
erteilt wurden. Ein aktiver Informe Preventivo (IP) deckt das Gebiet
des Panuco-Projekts ab und genehmigt laufende Bohr- und
Explorationsaktivitäten. Alle Aktivitäten im Zusammenhang mit der
Testmine sind im Rahmen der bestehenden Genehmigungen zugelassen.
	
Für die Bau- und Betriebsphase des Projekts sind mehrere zusätzliche
Umweltgenehmigungen erforderlich. Die Anträge für die
Umweltverträglichkeitsprüfung (UVP) und die entsprechende
Risikobewertung wurden im ersten Quartal 2025 eingereicht und werden
derzeit von SEMARNAT geprüft. Parallel dazu wird die technische
Dokumentation für die Landnutzungsänderung vorbereitet. Zu den
weiteren für die Projektentwicklung erforderlichen Genehmigungen
gehören eine Baugenehmigung der örtlichen Gemeinde und eine
Sprengstoffgenehmigung des Verteidigungsministeriums.
	
Die bisher gesammelten grundlegenden Umweltinformationen wurden
größtenteils in Berichten vorgestellt, die zur Unterstützung der
Einreichung einer Umweltverträglichkeitsprüfung (MIA in Mexiko) in
Auftrag gegeben wurden, die im Februar 2025 bei SEMARNAT eingereicht
wurde. Zu den verfügbaren Basisdaten gehören Meteorologie und Klima,
Oberflächenwasser, Grundwasser, Luftqualität, Lärm, Boden sowie
Flora und Fauna. Zukünftige Studien müssen initiiert und/oder weiter
vorangetrieben werden, um die nächste Phase der Projektplanung in
den Bereichen geochemische Untersuchungen und weitere Verfeinerung
der Wasserbilanz des Bergwerks zu unterstützen.
	
In Bezug auf die Gemeinden hat Vizsla Silver Betriebsvereinbarungen
mit allen fünf Ejidos im Großraum Panuco (Copala, Pánuco, San Miguel
del Carrizal, El Habal de Copala und Platanar de los Ontiveros)
ausgehandelt. Die Betriebsvereinbarungen umfassen die Explorations-,
Bau-, Betriebs- und Stilllegungsphasen für einen Zeitraum von 30
Jahren. Die Sozialverträglichkeitsprüfung und die Aktualisierung der
sozialen Ausgangsbasis sind derzeit im Gange und sollen im ersten
Quartal 2026 abgeschlossen sein.
	
Möglichkeiten zur Projektverbesserung
	
Die Machbarkeitsstudie berücksichtigt keine abgeleiteten Ressourcen;
jedoch bestehen in allen Lagerstättenbereichen Möglichkeiten,
abgeleitete Ressourcen in angezeigte oder gemessene Kategorien
hochzustufen, insbesondere wenn Untertagebohrungen von optimierten
Bohrlochstandorten aus durchgeführt werden können, wodurch die
Bohrkosten gesenkt und die Datenqualität verbessert werden. Die
Verlängerung der Lebensdauer der Mine in Copala bleibt ein wichtiger
Schwerpunkt, da sie einen frühen Zugang zu Erz, ein starkes
Gehaltsprofil und Eignung für die Ganzerz-Laugungsverarbeitung
bietet.
	
Die in der Mineralreservenabschätzung der Machbarkeitsstudie
verwendeten Metallpreise sind konservativer als die im Finanzmodell
verwendeten. Dies schafft das Potenzial, die im Minenplan
enthaltenen Unzen zu erhöhen, indem zusätzliche gemessene und
angezeigte Mineralressourcen in Mineralreserven umgewandelt werden,
wobei die Metallpreise des Finanzmodells zur Bewertung der
Einbeziehung zusätzlicher Bestände verwendet werden.
	
Vizsla evaluiert Partnerschaften mit regionalen Stromversorgern, die
die Kapitalkosten für Umspannwerke senken und die Lieferung von
kohlenstoffärmerem Strom an das Projekt innerhalb des privatisierten
Stromnetzes Mexikos unterstützen könnten.
	
Qualifizierte Personen
	
Ein Team unabhängiger qualifizierter Personen (wie dieser Begriff in
NI 43-101 definiert ist) von Ausenco, Mining Plus und SGS hat die
Machbarkeitsstudie geleitet und erstellt sowie die technischen
Angaben in dieser Pressemitteilung überprüft und verifiziert,
darunter:
	
- Kevin Murray P.Eng. von Ausenco ist eine unabhängige qualifizierte
Person, die für die metallurgischen Tests, die Gewinnungsmethoden,
die Kostenschätzung für die Verarbeitungsanlage und die
Infrastruktur sowie die wirtschaftliche Analyse in der
Machbarkeitsstudie verantwortlich ist. - Jason Blais, P.Eng., von
Mining Plus ist eine unabhängige qualifizierte Person, die für die
Mineralreservenabschätzung, die Abbaumethoden und die Abschätzung
der Abbaukosten in der Machbarkeitsstudie verantwortlich ist. - Herr
Cale DuBois, P.Eng., von Mining Plus ist eine unabhängige
qualifizierte Person, die für die geotechnischen Aspekte des
Untertagebaus in der Machbarkeitsstudie verantwortlich ist. - James
Millard Geo. von Ausenco ist eine unabhängige qualifizierte Person,
die für die Umwelt-, Genehmigungs- und sozialen Aspekte in der
Machbarkeitsstudie verantwortlich ist. - Allan Armitage, Ph.D,
P.Geo., von SGS, ist eine unabhängige qualifizierte Person, die für
die Beschreibung und Lage des Grundstücks, die
Mineralressourcenschätzung und die Erörterung benachbarter
Grundstücke in der Machbarkeitsstudie verantwortlich ist.
	
In Übereinstimmung mit NI 43-101 ist Jesus Velador, Ph.D. MMSA QP.,
Vice President of Exploration, die qualifizierte Person für das
Unternehmen und hat den technischen und wissenschaftlichen Inhalt
dieser Pressemitteilung geprüft und genehmigt.
	
Über Vizsla Silver und das Panuco-Projekt
	
Vizsla Silver ist ein kanadisches Mineralexplorations- und
-erschließungsunternehmen mit Sitz in Vancouver (British Columbia),
das sich auf die Weiterentwicklung seines Flaggschiffprojekts Panuco
konzentriert, einem zu 100 % unternehmenseigenen Silber-Gold-Projekt
in Sinaloa (Mexiko). Das Unternehmen hat kürzlich im November 2025
eine Machbarkeitsstudie für Panuco abgeschlossen, die eine jährliche
Produktion von 17,4 Mio. Unzen Silberäquivalent über eine
anfängliche Lebensdauer der Mine von 9,4 Jahren, einen
Nettogegenwartswert (5 %) nach Steuern von 1,8 Mrd. US-Dollar, eine
IRR von 111 % und eine Amortisationszeit von 7 Monaten bei einem
Preis von 35,50 US-Dollar/Unze Silber und 3.100 US-Dollar/Unze Gold.
Vizsla Silver strebt an, sich als führendes Silberunternehmen zu
positionieren, indem es in Panuco einen zweigleisigen
Entwicklungsansatz verfolgt, der die Minenentwicklung vorantreibt
und gleichzeitig die Exploration auf Bezirksebene mit
kostengünstigen Mitteln fortsetzt.
	
Über Ausenco
	
Ausenco ist ein weltweit tätiges Ingenieur-, Beratungs- und
Projektabwicklungsunternehmen, das Lösungen für die Mineral- und
Metallindustrie anbietet. Die Erfahrung von Ausenco mit
Edelmetallprojekten reicht von Konzept-, Vor- und
Machbarkeitsstudien für neue Projektentwicklungen bis hin zur
Projektdurchführung mit EPCM-Lieferung. Ausenco ist derzeit an
mehreren globalen Projekten mit ähnlichen Merkmalen und Chancen wie
das Panuco-Projekt beteiligt. (www.ausenco.com)
	
Informationen zu Schätzungen der Mineralressourcen
	
Die wissenschaftlichen und technischen Informationen in dieser
Pressemitteilung wurden gemäß NI 43-101 erstellt, das sich erheblich
von den Anforderungen der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and
Exchange Commission, SEC) unterscheidet. Die hier verwendeten
Begriffe gemessene Mineralressource, angezeigte Mineralressource und
abgeleitete Mineralressource beziehen sich auf die Bergbaubegriffe,
die in den Standards des Canadian Institute of Mining, Metallurgy
and Petroleum (die CIM-Definitionsstandards) definiert sind, deren
Definitionen von NI 43-101 übernommen wurden. Dementsprechend sind
die hierin enthaltenen Informationen, die Beschreibungen unserer
Mineralvorkommen gemäß NI 43-101 enthalten, möglicherweise nicht mit
ähnlichen Informationen vergleichbar, die von anderen US-Unternehmen
veröffentlicht werden, die den US-Bundeswertpapiergesetzen und den
darunter fallenden Vorschriften und Bestimmungen unterliegen.
	
Sie werden darauf hingewiesen, nicht davon auszugehen, dass ein Teil
oder die Gesamtheit der Mineralressourcen jemals in Reserven
umgewandelt werden. Gemäß den CIM-Definitionsstandards sind
abgeleitete Mineralressourcen der Teil einer Mineralressource, für
den Menge und Gehalt oder Qualität auf der Grundlage begrenzter
geologischer Nachweise und Probenahmen geschätzt werden. Diese
geologischen Nachweise reichen aus, um eine geologische Kontinuität
und Kontinuität des Gehalts oder der Qualität anzunehmen, aber nicht
zu verifizieren. Eine abgeleitete Mineralressource hat einen
geringeren Vertrauenswert als eine angezeigte Mineralressource und
darf nicht in eine Mineralreserve umgewandelt werden. Es ist jedoch
zu erwarten, dass der Großteil der abgeleiteten Mineralressourcen
bei fortgesetzter Exploration zu angezeigten Mineralressourcen
hochgestuft werden könnte. Nach kanadischen Vorschriften dürfen
Schätzungen abgeleiteter Mineralressourcen nur in seltenen Fällen
als Grundlage für Machbarkeits- oder Vor-Machbarkeitsstudien
herangezogen werden. Anleger werden darauf hingewiesen, nicht davon
auszugehen, dass alle oder ein Teil der abgeleiteten
Mineralressourcen wirtschaftlich oder rechtlich abbaubar sind. Die
Offenlegung der enthaltenen Unzen in einer Ressource ist nach
kanadischen Vorschriften zulässig; die SEC erlaubt Emittenten jedoch
in der Regel nur die Angabe von Mineralisierungen, die nach
SEC-Standards keine Reserven darstellen, als vorhandene Tonnage und
Gehalt ohne Angabe von Maßeinheiten.
	
Kanadische Standards, einschließlich der CIM-Definitionsstandards
und NI 43-101, unterscheiden sich erheblich von den Standards im SEC
Industry Guide 7. Mit Wirkung zum 25. Februar 2019 hat die SEC neue
Offenlegungsvorschriften für den Bergbau gemäß Unterabschnitt 1300
der Regulation S-K des United States Securities Act von 1933 in
seiner geänderten Fassung (die SEC-Modernisierungsvorschriften)
verabschiedet, deren Einhaltung für das erste Geschäftsjahr, das am
oder nach dem 1. Januar 2021 beginnt, vorgeschrieben ist. Die
SEC-Modernisierungsregeln ersetzen die historischen
Offenlegungspflichten für Grundstücke, die im SEC Industry Guide 7
enthalten sind. Infolge der Verabschiedung der
SEC-Modernisierungsregeln erkennt die SEC nun Schätzungen von
gemessenen Mineralressourcen, angezeigten Mineralressourcen und
abgeleiteten Mineralressourcen an. Die hierin enthaltenen oder
referenzierten Informationen zu Mineralressourcen sind
möglicherweise nicht mit ähnlichen Informationen vergleichbar, die
von Unternehmen veröffentlicht werden, die nach US-amerikanischen
Standards berichten. Obwohl die SEC-Modernisierungsregeln angeblich
im Wesentlichen ähnlich zu den CIM-Definitionsstandards sind, werden
die Leser darauf hingewiesen, dass es Unterschiede zwischen den
SEC-Modernisierungsregeln und den CIM-Definitionsstandards gibt.
Dementsprechend gibt es keine Gewähr dafür, dass die
Mineralressourcen, die das Unternehmen gemäß NI 43-101 als gemessene
Mineralressourcen, angezeigte Mineralressourcen und abgeleitete
Mineralressourcen ausweist, dieselben wären, wenn das Unternehmen
die Ressourcenschätzungen gemäß den im Rahmen der
Modernisierungsvorschriften der SEC verabschiedeten Standards
erstellt hätte.
	
Kontaktinformationen: Für weitere Informationen und um sich in die
Mailingliste einzutragen, wenden Sie sich bitte an: Michael Konnert,
Präsident und Chief Executive Officer Tel.: (604) 364-2215 E-Mail:
info@vizslasilver.c a Website: www.vizslasilvercorp.ca
	
In Europa Swiss Resource Capital AG Jochen Staiger & Marc Ollinger
info@resource-capital.ch www.resource-capital.ch
	
Weder die TSX Venture Exchange noch deren Regulierungsdienstleister
(gemäß der Definition dieses Begriffs in den Richtlinien der TSX
Venture Exchange) übernehmen die Verantwortung für die
Angemessenheit oder Richtigkeit dieser Pressemitteilung.
	
BESONDERER HINWEIS ZU ZUKUNFTSGERICHTETEN AUSSAGEN
	
Diese Pressemitteilung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und
zukunftsgerichtete Informationen (zusammen zukunftsgerichtete
Aussagen) im Sinne der geltenden kanadischen Wertpapiergesetze und
des United States Private Securities Litigation Reform Act von 1995.
Zukunftsgerichtete Aussagen beziehen sich auf zukünftige Ereignisse
oder Leistungen und spiegeln die Erwartungen oder Überzeugungen des
Managements hinsichtlich zukünftiger Ereignisse, Pläne und Ziele
wider.
	
Zu den zukunftsgerichteten Aussagen in dieser Pressemitteilung
gehören unter anderem Aussagen über: die potenzielle Erschließung
des Projekts Panuco; die Ergebnisse, Interpretationen und
wirtschaftlichen Prognosen der Machbarkeitsstudie, einschließlich
der geschätzten Kapital- und Betriebskosten, der Lebensdauer der
Mine, der Durchsatzraten, der Ausbeuten, der Produktionsraten, der
Amortisationsdauer, der AISC, des NPV und des IRR; den Zeitplan, den
Umfang und die Kosten der geplanten Explorations-, Erschließungs-,
Genehmigungs- und Bauaktivitäten; den voraussichtlichen Zeitplan für
die Einreichung und Genehmigung von Umweltgenehmigungen; Erwartungen
hinsichtlich der Projektfinanzierung und des zukünftigen
Finanzierungsbedarfs; den voraussichtlichen Zeitplan für eine
Bauentscheidung, den Produktionsstart oder das Erreichen der
kommerziellen Produktion; die Pläne des Unternehmens, zusätzliche
Explorations-, Infill-Bohrungen, Ressourcenerweiterungen oder
Optimierungsstudien durchzuführen; das Potenzial, abgeleitete
Ressourcen in die Kategorien angezeigt oder gemessen hochzustufen;
mögliche Verlängerungen der Lebensdauer der Mine; zukünftige
Metallpreise und Wechselkurse; sowie andere Aussagen zu den Plänen,
Strategien und zukünftigen Aktivitäten des Managements.
	
Zukunftsgerichtete Aussagen basieren auf einer Reihe von Annahmen,
die das Unternehmen zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung für
angemessen hält, darunter unter anderem: die Genauigkeit der
Parameter der Machbarkeitsstudie; die Verfügbarkeit von
Finanzierungen zu akzeptablen Bedingungen; die Erlangung der
erforderlichen Genehmigungen und Zulassungen innerhalb des
erwarteten Zeitrahmens; die anhaltende Unterstützung durch die
Gemeinde und die Regierung; die Stabilität der Markt-, politischen
und wirtschaftlichen Bedingungen; die angemessene Genauigkeit der
Betriebs- und Kapitalkostenschätzungen; sowie anhaltend günstige
Metallpreise und Wechselkurse.
	
Zukunftsgerichtete Aussagen unterliegen bekannten und unbekannten
Risiken, Ungewissheiten und anderen Faktoren, die dazu führen
können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich davon
abweichen. Zu diesen Risiken zählen unter anderem: Explorations-,
Erschließungs- und Betriebsrisiken; Genehmigungs-, Umwelt- und
Regulierungsrisiken; Risiken im Zusammenhang mit den Beziehungen zur
Gemeinde und der sozialen Akzeptanz; Rohstoffpreis- und
Währungsschwankungen; Inflation und Kostensteigerungen;
Finanzierungs- und Liquiditätsrisiken; Abhängigkeit von
Auftragnehmern und Lieferanten; Risiken im Zusammenhang mit
Eigentums- und Oberflächenrechten; Änderungen der Projektparameter;
Ungenauigkeiten in technischen oder wirtschaftlichen Modellen; das
Risiko, dass sich die Annahmen der Machbarkeitsstudie als
unzutreffend erweisen; sowie andere Risiken, die in den laufenden
Offenlegungsunterlagen des Unternehmens beschrieben sind, die unter
seinem Profil auf SEDAR+ unter www.sedarplus.ca verfügbar sind.
	
Es kann nicht garantiert werden, dass das Projekt Panuco in
Produktion gehen wird oder dass die Ergebnisse der
Machbarkeitsstudie realisiert werden. Der Zweck der
zukunftsgerichteten Aussagen besteht darin, Informationen über die
aktuellen Erwartungen und Pläne des Managements zu liefern, und sie
sind möglicherweise für andere Zwecke nicht geeignet. Die Leser
werden darauf hingewiesen, sich nicht übermäßig auf
zukunftsgerichtete Aussagen zu verlassen, die nur zum Zeitpunkt
dieser Veröffentlichung Gültigkeit haben. Sofern nicht durch
geltendes Recht vorgeschrieben, übernimmt das Unternehmen keine
Verpflichtung, die hierin enthaltenen zukunftsgerichteten Aussagen
zu aktualisieren oder zu revidieren.
	
Keine Produktionsentscheidung: Das Unternehmen hat noch keine
Produktionsentscheidung für das Panuco-Projekt getroffen. Eine
Entscheidung über den Baubeginn wird erst nach Abschluss und Prüfung
der detaillierten technischen Planung, der
Finanzierungsvereinbarungen und dem Erhalt aller erforderlichen
Genehmigungen und Zulassungen getroffen.
	
Die englische Originalmeldung finden Sie unter folgendem Link:
https://www.irw-press.at/press_html.aspx?messageID=81799 Die
übersetzte Meldung finden Sie unter folgendem Link:
https://www.irw-press.at/press_html.aspx?messageID=81799&tr=1

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 ISIN  CA92859G6085
AXC0323    2025-11-12/18:05