Aktien Frankfurt: Zollsorgen haben den Dax weiter im Griff
20.01.2026 14:21:00

Die am Wochenende wieder aufgeflammten Zollsorgen haben den deutschen Aktienmarkt auch am Dienstag deutlich belastet. Für den Dax , der zum Wochenauftakt wieder unter die runde Marke von 25.000 Punkten gerutscht war, geht die Korrektur der vorherigen Rekordjagd weiter. Erstmals seit Anfang Dezember fiel er wieder unter seine 21-Tage-Durchschnittslinie, die den kurzfristigen Trend abbildet.
Der deutsche Leitindex sank um bis zu 1,8 Prozent auf 24.507 Punkte. In der Vorwoche hatte er 1.000 Punkte höher noch eine Bestmarke von 25.507 Punkten erreicht. Bis zum Nachmittag schmolzen der Rückschlag aber etwas ab und der Dax lag mit 24.632 Punkten noch 1,3 Prozent im Minus.
Der MDax der mittelgroßen Börsenwerte verlor derweil 1,9 Prozent auf 30.788 Punkte und konnte sich damit deutlich weniger von seinem Tagestief absetzen. Der Eurozonen-Leitindex EuroStoxx 50 lag am Nachmittag noch gut ein Prozent im Minus. Er hatte in der Vorwoche wie der Dax einen Rekord erreicht.
US-Präsident Donald Trump hatte den europäischen Anlegern am Wochenende die Laune verhagelt. Wegen des Grönland-Streits hatte er Strafzölle ab Februar angekündigt, die zum 1. Juni Zölle noch steigen sollen, sofern kein Abkommen über den Kauf Grönlands durch die USA erzielt wird. Betroffen von den Zöllen sind acht europäische Nato-Länder, darunter auch Deutschland.
Aufgrund des US-Feiertags zu Wochenbeginn hatten die Anleger dort noch keine Chance, auf die Zolldrohungen von Trump zu reagieren. Die aktuelle Indikation des Brokers IG deutet auf einen etwa 0,8 Prozent tieferen Start des marktbreiten S&P 500 im Vergleich zum Handelsende am Freitag hin.
Die Verschärfung der transatlantischen Spannungen und die neue Zollunsicherheit nagten an der europäischen Anlagestory, schrieb Beata Manthey, Aktienmarktstrategin der Citigroup. Es liege nun ein Schatten über der erwarteten Gewinnbelebung europäischer Konzerne. Manthey strich daher ihre Präferenz für Aktien Kontinentaleuropas und schätzt sie im globalen Kontext nur noch neutral ein - erstmals seit mehr als einem Jahr, wie sie betonte. Mit Blick auf einzelne Branchen ist sie besonders skeptisch für Auto- und Chemiekonzerne. Hier hält sie eine Belebung der Gewinnentwicklung für besonders schwierig.
Optimistischer äußerte sich Marina Zavolock von Morgan Stanley. Die neue Zolleskalation erschwere die Lage insgesamt zwar, allerdings seien die Belastungen höchst individuell, so die Anlageexpertin. Und letztlich werde Europa in seinem Kurs zu mehr Eigenständigkeit und Eigenverantwortung bestärkt, was nicht nur Rüstungsinvestitionen, sondern auch der Reformagenda insgesamt Schub geben dürfte.
Zunächst besonders gelitten hatten am Montag europaweit Autowerte und Technologiewerte. Der Auto-Branchenindex war zeitweise auf den tiefsten Stand seit Oktober abgesackt. Am Dienstagnachmittag lag er dann aber an der Spitze des Branchentableaus. Mutige Anleger suchten vor allem bei BMW und Renault wieder ihre Chance. Auch Mercedes und VW blieben am Dienstag deutlich über ihren Vortagestiefs.
Bei Siemens Energy strichen Anleger derweil weiter Gewinne ein. Die Papiere der Münchner hatten mit ihrem Rekord am vergangenen Freitag 2026 bereits wieder 13 Prozent gewonnen, nachdem sie sich im Vorjahr mit plus 139 Prozent deutlich mehr als verdoppelt hatten.
FMC fielen auf das tiefste Niveau seit Herbst 2024 zurück. Der Dialysekonzern bekomme 2026 aus einigen Richtungen Gegenwind, schrieb Richard Felton von Goldman Sachs und strich seine Kaufempfehlung. Gleiches vollzog er bei Carl Zeiss Meditec , was die Aktien der Jenaer auf ein weiteres Tief seit dem Jahr 2017 zurückwarf. Felton rechnet mit einem mauen ersten Quartal.
Traton weiteten ihr Korrektur nach Absatzzahlen deutlich aus. Im vierten Quartals habe es zwar den üblichen saisonalen Schub gegeben, schrieb Leon Mühlenbruch von MWB Research. Der Absatz sei aber unter dem Vorjahresniveau geblieben. Dies gelte auch für das Gesamtjahr. Das Geschäft in Europa sei gut gelaufen, es sei aber durch Druck aus den USA und Brasilien überschattet worden.
Hypoport rutschten im SDax gar um bis zu 14,5 Prozent zurück Richtung November-Zwischentief. Beim Finanzdienstleister ist die Nachfrage nach Immobilienkrediten im vierten Quartal nach einem bis dahin starken Jahr leicht zurückgegangen.
Derweil schafften Salzgitter hauchdünn einen neuerlichen Höchststand seit dem Jahr 2018. Das Investmenthaus Oddo BHF änderte seine Meinung komplett und sprach nach bisheriger Skepsis eine Empfehlung aus./ag/mis 
 ISIN  DE0008469008  EU0009658145  DE0008467416
AXC0208    2026-01-20/14:21
Autor:  - dpa-AFX
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